最高人民法院于2019年12月24日在北京召開了全國法院審理債券糾紛案件座談會，與會代表就債券糾紛案件審理中的主要問題形成了一致意見。經(jīng)最高人民法院審判委員會民事行政審判專業(yè)委員會審議通過，并商國家發(fā)展和改革委員會、中國人民銀行、中國證監(jiān)會同意，《全國法院審理債券糾紛案件座談會紀(jì)要》（以下簡稱紀(jì)要）于今天正式發(fā)布。記者就此采訪了最高人民法院民二庭負(fù)責(zé)人。
1.問：能否請您介紹一下紀(jì)要的起草過程？
答：最高人民法院會同監(jiān)管部門于2018年初開始就債券糾紛案件的審理情況進(jìn)行調(diào)研。期間，廣泛征求有關(guān)部門和專家學(xué)者的意見和建議，經(jīng)過反復(fù)研究和推敲，形成了紀(jì)要征求意見稿，并提交2019年12月24日召開的全國法院審理債券糾紛案件座談會討論。最高人民法院周強(qiáng)院長、中國證監(jiān)會易會滿主席、中國人民銀行劉國強(qiáng)副行長、國家發(fā)展和改革委員會趙辰昕副秘書長出席會議并發(fā)表了重要講話。全國人大常委會法制工作委員會、司法部等單位有關(guān)負(fù)責(zé)同志，以及各地高級法院主管民商事審判工作的院領(lǐng)導(dǎo)、相關(guān)庭室的負(fù)責(zé)同志，滬、深證券交易所、中國銀行間市場交易商協(xié)會等市場自律監(jiān)管機(jī)構(gòu)、市場中介機(jī)構(gòu)的代表參加了會議，就債券糾紛案件審理工作中的法律適用問題進(jìn)行了研討。根據(jù)會議研討的情況，最高人民法院起草形成了紀(jì)要，經(jīng)最高人民法院審判委員會民事行政審判專業(yè)委員會審議通過。
2.問：請您談?wù)劶o(jì)要發(fā)布的重要意義？
答：紀(jì)要是我國第一部審理債券糾紛案件的系統(tǒng)性司法文件，全文共34條，從債券糾紛案件審理的基本原則、訴訟主體資格的認(rèn)定、案件的受理管轄與訴訟方式、債券持有人權(quán)利保護(hù)的特別規(guī)定、發(fā)行人的民事責(zé)任、其他責(zé)任主體的責(zé)任、發(fā)行人破產(chǎn)管理人的責(zé)任等七個方面，就債券糾紛案件審理中的法律適用問題作出了全面規(guī)定。紀(jì)要的發(fā)布有利于暢通債券糾紛司法救濟(jì)渠道，統(tǒng)一債券糾紛案件裁判思路，增強(qiáng)債券審判的公開性、透明度以及可預(yù)期性，對于完善債券市場基礎(chǔ)制度、提升債券風(fēng)險處置機(jī)制的市場化法治化水平、全面落實對資本市場違法違規(guī)“零容忍”工作要求、全力維護(hù)資本市場健康穩(wěn)定和良好生態(tài)均具有重要意義。
3.問：請您介紹一下紀(jì)要的適用范圍？
答：根據(jù)實踐中的具體情況，紀(jì)要主要是從債券種類和案件類型兩個方面對適用范圍進(jìn)行了限定。首先，從債券種類來說，限于三類債券，即發(fā)行人根據(jù)《證券法》《企業(yè)債券管理條例》《非金融企業(yè)債務(wù)融資工具管理辦法》《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》等法律、行政法規(guī)和部門規(guī)章發(fā)行和交易的企業(yè)債券、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、公司債券。其次，從案件類型來說，也包括三類案件，即因債券違約引發(fā)的合同糾紛案件、因發(fā)行人欺詐發(fā)行、虛假陳述而引發(fā)的侵權(quán)糾紛案件、因發(fā)行人資不抵債等原因引發(fā)的破產(chǎn)案件。從實踐情況看，大部分債券違約糾紛案件，屬于要求發(fā)行人還本付息的合同糾紛案件，但隨著債券市場的發(fā)展，同一發(fā)行人債券違約引發(fā)三種類型糾紛案件的情況也開始出現(xiàn)。為指導(dǎo)各級人民法院審理好相關(guān)案件，平穩(wěn)化解債券市場風(fēng)險，紀(jì)要對此作出了全面規(guī)定。
4.問：請您談?wù)剬徖韨m紛案件需要堅持哪些基本原則？
答：當(dāng)前債券市場風(fēng)險形勢總體穩(wěn)定，違約率仍然處于較低水平。債券市場風(fēng)險的有序釋放和平穩(wěn)化解，是防范和化解金融風(fēng)險的重要組成部分，事關(guān)國家金融安全和社會穩(wěn)定。因此，人民法院必須高度重視此類案件，并在審理中注意堅持以下原則：一是要堅持保障國家金融安全原則。在案件審理中，要注意將法律規(guī)則的適用與中央監(jiān)管政策目標(biāo)的實現(xiàn)相結(jié)合，將個案風(fēng)險化解與國家經(jīng)濟(jì)政策、金融市場監(jiān)管和社會影響等因素相結(jié)合，為國家經(jīng)濟(jì)秩序穩(wěn)定和金融安全提供有力司法服務(wù)和保障。二是要堅持依法公正原則。在案件審理中，應(yīng)當(dāng)根據(jù)法律規(guī)定的基本精神，對具有還本付息這一共同屬性的三類債券適用相同的法律標(biāo)準(zhǔn)，確保案件審理的法律效果和社會效果相統(tǒng)一。三是要堅持“賣者盡責(zé)、買者自負(fù)”原則。“買者自負(fù)”意味著打破剛兌，這是債券市場成熟的重要標(biāo)志，但“買者自負(fù)”的前提是“賣者盡責(zé)”，在債券欺詐發(fā)行、虛假陳述等賣者沒有盡責(zé)的侵權(quán)民事案件中，要立足《中國人民銀行法》《證券法》和相關(guān)監(jiān)管規(guī)則，依法確定發(fā)行人董事、監(jiān)事、高級管理人員及其控股股東、實際控制人，以及債券服務(wù)機(jī)構(gòu)等責(zé)任主體的民事責(zé)任，切實保護(hù)債券持有人、債券投資者的合法權(quán)益，維護(hù)公開、公平、公正的資本市場秩序。四是要堅持糾紛多元化解原則。債券糾紛案件涉及的投資者人數(shù)眾多、發(fā)行和交易方式復(fù)雜、責(zé)任主體多元，要進(jìn)一步加強(qiáng)與債券監(jiān)管部門的溝通和聯(lián)系，整合行業(yè)和司法的力量，完善債券糾紛多元化解機(jī)制，防止矛盾糾紛積累激化。
5.問：請您談?wù)剛m紛案件的訴訟主體以及受理、管轄、訴訟方式等情況？
答：考慮到同期發(fā)行債券的持有人利益訴求高度同質(zhì)化且往往人數(shù)眾多，采用共同訴訟的方式能夠切實降低債券持有人的維權(quán)成本，最大限度地保障債券持有人的利益，也有利于提高案件審理效率，節(jié)約司法資源，實現(xiàn)訴訟經(jīng)濟(jì)。因此，在原告主體資格的確定方面，紀(jì)要第5條至第7條就受托管理人、債券持有人會議推選的代表人，以及資產(chǎn)管理產(chǎn)品的受托人的法律地位進(jìn)行了明確，努力實現(xiàn)債券糾紛案件以集中起訴為原則，以債券持有人個別起訴為補(bǔ)充的目標(biāo)。同時，針對實踐中對持有人在買入債券后又利用債券進(jìn)行相關(guān)融資交易情況下訴訟主體資格如何認(rèn)定存在不同認(rèn)識的問題，紀(jì)要第8條明確了不改變風(fēng)險承擔(dān)主體的融資交易，適格原告是債券持有人。
關(guān)于案件的受理、管轄與訴訟方式問題。紀(jì)要規(guī)定，對債券糾紛案件實施相對集中管轄，有利于債券糾紛的及時、有序化解和裁判尺度的統(tǒng)一，紀(jì)要第9條至第12條針對欺詐發(fā)行、虛假陳述的受理條件，以及債券違約、欺詐發(fā)行和虛假陳述、破產(chǎn)案件的管轄問題進(jìn)行了明確。根據(jù)實踐中提出的保全擔(dān)保問題，紀(jì)要第13條明確允許符合條件的受托管理人、債券持有人和債券投資者以自身信用作為訴訟保全的擔(dān)保方式。為節(jié)約司法資源，紀(jì)要第14條明確對債券持有人、債券投資者自行提起訴訟的案件，受訴法院也要選擇適當(dāng)?shù)墓餐V訟方式，實現(xiàn)案件審理的集約化。
6.問：我注意到紀(jì)要第四部分專門對債券持有人權(quán)利保護(hù)作了特別規(guī)定，請您談?wù)勥@方面的考慮？
答：債券持有人和債券投資者權(quán)利保護(hù)，是債券糾紛案件審理的重中之重。為充分發(fā)揮債券持有人會議的議事平臺作用，保障債券持有人的利益，紀(jì)要主要從以下四個方面作出了特別規(guī)定：一是紀(jì)要第15條專門就債券持有人會議決議的效力做出了規(guī)定，以保障受托管理人和訴訟代表人能夠履行參與訴訟、債務(wù)重組、破產(chǎn)重整、和解、清算等債券持有人會議賦予的職責(zé)。二是針對破產(chǎn)案件中債券持有人的權(quán)利保護(hù)，紀(jì)要第16條要求法院在確定債委會組成人員時，應(yīng)當(dāng)為債券持有人的代表人留出席位。三是規(guī)定了債券持有人重大事項表決權(quán)的保留，為保障債券持有人的利益，紀(jì)要第17條明確對可能減損、讓渡債券持有人利益的相關(guān)協(xié)議內(nèi)容的表決，受托管理人和訴訟代表人必須忠實表達(dá)債券持有人的意愿。四是為支持受托管理人開展代債券持有人行使擔(dān)保物權(quán)、統(tǒng)一受領(lǐng)案件執(zhí)行款等工作，紀(jì)要第18條、第19條、第20條對訴訟擔(dān)當(dāng)?shù)睦鏆w屬和成本負(fù)擔(dān)等問題進(jìn)一步進(jìn)行了明確。
7.問：讓違法者付出代價，特別是讓違法者承擔(dān)應(yīng)有的民事責(zé)任，是社會各界的強(qiáng)烈呼聲，紀(jì)要規(guī)定了發(fā)行人的民事責(zé)任，請您談?wù)勥@方面的內(nèi)容？
答：日前，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會召開會議，研究全面落實對資本市場違法犯罪行為“零容忍”工作要求。資本市場違法違規(guī)行為，損害廣大投資者合法權(quán)益，嚴(yán)重危及資本市場秩序和金融安全，制約了資本市場功能的有效發(fā)揮，必須堅決、果斷、及時地加以遏制，民事責(zé)任的追究是強(qiáng)化債券發(fā)行人信用約束的重要手段，是人民法院發(fā)揮審判職能震懾資本市場違法違規(guī)行為的有力抓手。為壓實債券發(fā)行人債券兌付和信息披露的第一責(zé)任，紀(jì)要對發(fā)行人民事責(zé)任的計算方法作出了系統(tǒng)規(guī)定。紀(jì)要第21條規(guī)定了債券違約案件中發(fā)行人的違約責(zé)任范圍，以及交叉違約行為的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。對于債券欺詐發(fā)行和虛假陳述侵權(quán)民事案件，紀(jì)要第22條規(guī)定了損失賠償?shù)挠嬎惴椒ǎㄟ^損失范圍的推定和第24條規(guī)定的因果關(guān)系抗辯兩個方面的安排，課予發(fā)行人賠償債券持有人，特別是債券投資人實際損失的民事責(zé)任，依法提高債券市場違法違規(guī)成本。紀(jì)要第23條還規(guī)定了損失賠償后債券的交還與注銷，即人民法院判令發(fā)行人向債券持有人承擔(dān)本紀(jì)要第21條、第22條賠償責(zé)任的，應(yīng)當(dāng)同時在判項中明確債券持有人交回債券的義務(wù)和發(fā)行人依據(jù)生效法律文書申請債券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)注銷該債券的權(quán)利。
8.問：關(guān)于其他責(zé)任主體的責(zé)任認(rèn)定，也是本次紀(jì)要的亮點之一，請您談?wù)勏嚓P(guān)情況？
答：為保障債券持有人和債券投資者的利益，現(xiàn)行法律和監(jiān)管規(guī)則在信息披露責(zé)任之外，還作出了債券受托管理人的制度安排。紀(jì)要第25條首先就受托管理人未能勤勉盡責(zé)、損害債券持有人利益的民事賠償責(zé)任作出了規(guī)定。紀(jì)要第26條就債券發(fā)行的增信機(jī)構(gòu)的擔(dān)保責(zé)任范圍是否能夠擴(kuò)展到侵權(quán)責(zé)任進(jìn)行了明確。為體現(xiàn)責(zé)任承擔(dān)與過錯程度相適應(yīng)這一民法基本原則，防止“客觀歸責(zé)”“結(jié)果歸責(zé)”等不公平裁判的出現(xiàn)，紀(jì)要從兩個方面進(jìn)行了明確：首先，紀(jì)要第28條規(guī)定了發(fā)行人內(nèi)部人員的過錯認(rèn)定規(guī)則，強(qiáng)調(diào)要根據(jù)相關(guān)人員在公司中所處的實際地位、在信息披露文件的制作中所起的作用、取得和了解相關(guān)信息的渠道，及其為核驗相關(guān)信息所做的努力等實際情況，對其是否存在過錯作出實事求是的認(rèn)定。其次，對債券承銷機(jī)構(gòu)和服務(wù)機(jī)構(gòu)的歸責(zé)原則及其責(zé)任形式問題，為壓實債券承銷機(jī)構(gòu)和服務(wù)機(jī)構(gòu)的核查把關(guān)責(zé)任，保證投資者能夠獲得關(guān)于發(fā)行人財務(wù)、業(yè)務(wù)等方面真實、準(zhǔn)確、完整的信息，并在此基礎(chǔ)上作出理性投資決策，紀(jì)要第29條、第30條對債券承銷機(jī)構(gòu)的過錯認(rèn)定、免責(zé)抗辯事由等進(jìn)行了明確。對于會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、信用評級機(jī)構(gòu)和資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)等債券服務(wù)機(jī)構(gòu)的責(zé)任，紀(jì)要第31條規(guī)定了對其專業(yè)相關(guān)的業(yè)務(wù)事項未履行特別注意義務(wù)，對其他業(yè)務(wù)事項未履行普通注意義務(wù)的賠償責(zé)任。
9.問：最后請您談?wù)劙l(fā)行人破產(chǎn)管理人的責(zé)任問題？
答：在債券發(fā)行人破產(chǎn)案件的審理中，要堅持企業(yè)拯救、市場出清、債權(quán)人利益保護(hù)和維護(hù)社會穩(wěn)定并重，妥善處理好各方利益。針對實踐中反映出來的情況，紀(jì)要第33條規(guī)定了發(fā)行人破產(chǎn)管理人的信息披露責(zé)任，除發(fā)行人自行管理財產(chǎn)和營業(yè)事務(wù)以外，在發(fā)行人破產(chǎn)重整、和解、清算程序中，破產(chǎn)管理人承繼發(fā)行人的相應(yīng)法律義務(wù)和責(zé)任。紀(jì)要第34條針對破產(chǎn)管理人無正當(dāng)理由不確認(rèn)債權(quán)的實際情況，明確破產(chǎn)管理人及時確認(rèn)債權(quán)的義務(wù)和相應(yīng)的賠償責(zé)任，確保訴訟程序能夠及時、順利進(jìn)行。
